优化资本市场资源配置功能 规范上市公290012基金今天净值司再融资
证监会新闻发言人邓舸昨日表明，为优化本钱商场资源装备功用，引导标准上市公司融资行为，完善非揭露发行股票定价机制，证监会对《上市公司非揭露发行股票施行细则》部分条文进行了修订，发布了《发行监管问答——关于引导标准上市公司融资行为的监管要求》，以标准上市公司再融资。
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二是非揭露发行定价机制挑选存在较大套利空间，广为商场诟病。非揭露发行股票种类以商场束缚为主，首要面向有危险辨认和承当才能的特定出资者，因而发行门槛较低，行政束缚相对宽松。但从实践运转状况来看，出资者往往侧重发行价格比较市价的扣头，疏忽公司的成长性和内涵出资价值。过火重视价差会构成资金流向以短期逐利为方针，不利于资源有用装备和长时间本钱的构成。限售期满后，套利资金会集减持，对商场构成较大冲击，也不利于维护中小出资者合法权益。
三是再融资种类结构失衡，可转债、优先股等股债结合产品展开缓慢。非揭露发行因为发行条件宽松，定价时点挑选多，发行失利危险小，逐步成为绝大部分上市公司和保荐组织的首选再融资种类，揭露发行规划急剧削减。一起，股债结合的可转债种类展开缓慢。
邓舸指出，本次修订后的《施行细则》进一步突出了商场化定价机制的束缚效果，取消了将董事会抉择公告日、股东大会抉择公告日作为上市公司非揭露发行股票定价基准日的规矩，清晰定价基准日只能为本次非揭露发行股票发行期的首日。
详细来看，《监管问答》首要内容为：一是上市公司请求非揭露发行股票的，拟发行的股份数量不得超越本次发行前总股本的20%。二是上市公司请求增发、配股、非揭露发行股票的，本次发行董事会抉择日间隔前次征集资金到位日原则上不得少于18个月。前次征集资金包含首发、增发、配股、非揭露发行股票。但关于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限约束。三是上市公司请求再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的买卖性金融资产和可供出售的金融资产、借予别人金钱、托付理财等财政性出资的景象。
此外，为完成规矩平稳过渡，在适用时效上，《施行细则》和《监管问答》自发布或修订之日起施行，新受理的再融资请求即予履行，现已受理的不受影响。
邓舸特别强调，本次再融资监管方针的调整归于准则完善，不针对详细企业，一切上市公司一致适用。下一步，证监会将依照依法监管、从严监管、全面监管的要求，持续强化再融资发行监管作业，催促保荐组织整理在审项目并展开自查。进一步标准征集资金投向，持续加强监管理财产品等资金参加非揭露发行认购，强化证监局对征集资金运用的现场查看。
