手机电池供货商的产能缺乏，导致手机出货量下滑。依据canalys数据显现，2020年第四季度，苹果公司的iphone出货量为4130万部，同比下滑13%。这是苹果接连第第五个季度呈现下滑。与此一起，华为手机的出货量为1.06亿部，同比添加20.4%，成为全球第二大智能手机厂商。在这样的状况下，苹司的商场份额也呈现了下滑，现在现已跌至第三位。
2月17日，广州明美新动力股份有限公司（下称“明美新能”）将在深交所首发上会。
明美新能是一家锂电池PACK企业，产品掩盖消费电子、工业电子设备二轮电动车等范畴，下流客户包含闻名手机品牌OPPO、LG集团，消费电子代工大厂纬创，新动力范畴后起之秀前景科技集团等。
公司拟征集资金4.5亿元，用于年产1700万个封装锂电池产业化项目、年产220万个封装锂电池产业化项目、研制中心晋级项目、营销网络建造项目、弥补流动资金项目。
头顶锂电池概念“光环”，让明美新能此次IPO取得更多重视。但从其客户结构、营收奉献状况不难看出，公司事务的重心仍在3C消费电子范畴，商场需求添加不及动力电池；募资扩产的一起，其产能利用率没有饱满。
OPPO为其榜首大客户，加码储能、动力电池
现在，明美新能的首要产品包含消费电子类锂离子电池模组、工业电子设备及二轮电动车类锂离子电池模组、动力储能类锂离子电池模组。
2019-2022年上半年，明美新能别离完成营收23.64亿元、21.02亿元、28.21亿元和12.86亿元；归母净利润5031.27万元、3224.83万元、6908.76万元和4134.56万元。
其间，2020年该公司营收、净利润别离同比下滑11.1%和35.9%。对此，明美新能表明，一方面受新冠疫情等要素影响，公司2020年运营收入较2020年下滑；另一方面受汇率动摇影响，公司2020年汇兑丢失较2019年添加3379.35万元。
细分来看，消费电子类产品奉献公司大都收入。陈述期内，消费电子类电池模组收入占比别离为62.51%、61.72%、51.1%、40.91%，毛利率为8.07%、6.97%、5.81%和8.84%，首要来自智能手机电池出售。
近年来，因为商场趋于饱满，包含iPhone等新机出售“遇冷”。据分析组织Canalys的计算，2022年智能手机出货量下降6.5%，至12.7亿部。
部分消费电子龙头已提早“嗅”到商场改变。如欣旺达，自2015年起就开端正式布局动力电池电芯产线，2018年正式投产；进入春风、吉祥、广汽、小鹏轿车等车企的“朋友圈”后，2022年以7.8GWh的装机量在TOP10厂商中站稳脚跟。
在此布景下，明美新能也逐步向储能、动力电池范畴歪斜。
2021-2022年上半年，动力及储能电池营收占比迅速添加。动力类电池奉献营收1.55亿元、1.45亿元，占比别离为5.87%、10.34%；储能类电池奉献营收2.97亿元和2.81亿元，占比别离为11.22%、19.99%。
图片来历：明美新能招股书
早年五大客户的营收占比状况也能够看出商场的改变。
陈述期内，OPPO集团一直是明美新能榜首大客户。2019-2020年间，OPPO长时间奉献超40%的营收；2021-2022年上半年，这一份额降至30.45%和18.84%。
明美新能表明，2020年，受疫情、智能手机商场竞争加重影响，智能手机出货量下降，公司智能手机首要客户OPPO集团2020年对公司智能手机电池的收购金额下降2.21亿元。
与此一起，公司于2020年与前景协作后，前景科技集团在2021年跃居其第三大客户，首要向该公司出售储能类电池。
不过，因为上述事务尚处于起步阶段，毛利率仍相对偏低。
陈述期内，公司动力类电池模组主营事务毛利率别离为-0.95%、8.22%、9.80%和8.38%，储能类电池模组主营事务毛利率别离为-11.82%、-7.16%、-0.43%和3.12%，均整体呈现上升趋势。
产能利用率不饱满，研制投入不及同行
依据募资规划，除1亿元拟用于弥补流动资金外，拟投入征集资金2.57亿元将用于年产1700万个封装锂电池产业化项目和年产220万个封装锂电池产业化项目。
图片来历：明美新能招股书
其间，“年产1700万个封装锂电池产业化项目”规划产能为年产智能手机封装锂电池1500万个和年产工业手持设备封装锂电池200万个，规划建造期为2年。
“220万个封装锂电池产业化项目”包含年产扫地机器人封装锂电池200万个，年产滑板车封装锂电池20万个，规划建造期为2年。
明美新能表明，该项目首要系针对当时产能整体配给缺乏、产线自动化程度待提高等问题，拟新建产线，提高消费电子类产品和工业电子设备及二轮电动车产品产能。
如上文所述，2022年3C消费电子遭受“阵痛期”。除OPPO集团智能手机销量呈现下滑外，在扫地机器人范畴，科沃斯、石头科技2022年收入增速均同比放缓，新增产能的消化或将成为公司后续需面对的难题。
就消费电子等终端商场的发展趋势，交易所也曾让明美新能弥补阐明“继续运营才能是否存在严重不确定性，消费电子类细分产品毛利空间是否存在被逐步紧缩的危险，发行人成长性状况及可继续性。”
除外部商场的改变，明美新能自有产能也存在被“搁置”的状况。
到2021年，公司消费电子类/工业电子设备及二轮电动车类锂电池模组的产能为5307.67万个。跟着产能扩展，该产品的产能利用率从2019年的89.21%降至2022年上半年的70.37%。
动力类/储能类产品产能利用率2021年最高仅61.48%，2022年上半年降至48.68%。交易所也指出明美新能产能利用率较低的状况，要求公司弥补“动力电池产能先添加后削减的详细原因及合理性。”
从研制状况来看，明美新能的研制费用率略低于职业平均水平。
图片来历：明美新能招股书
欣旺达、珠海冠宇的研制费用率均在5%以上，平均水平也在3%以上，但同期明美新能的研制费用率却遍及在3%以下。对此，交易所亦让明美新能“阐明研制投入与运营规模、研制规划才能的匹配性。”
实控人曾涉嫌外汇违法行为
明美新能的前身是广州梁氏通讯电器有限公司，由香港商人梁发达于1998年在广州建立。到招股阐明书签署之日，梁发达经过直接、直接算计操控公司7169万股股份，占发行前公司总股本的56.2033%，为公司的实践操控人。
据招股书发表，陈述期内，梁发达曾因外汇违法行为被有权机关处以正告并罚款180万余元。
依据国家外汇管理局广东省分局于2022年4月18日出具的粤汇处〔2022〕1号《行政处罚决定书》，明美新能董事长、总经理及实践操控人梁发达因在2019年11月至2020年8月期间，将金额算计7258.88万元的人民币资金经过梁发达及其操控的名美科技及明美通讯等主体的境内银行账户汇至换汇公司指定的境内企业和个人银行账户，并经过梁发达及其操控的合众动力产品有限公司的境外银行账户及现金方法收取算计7989.92万港元，构成外汇违法行为。终究梁发达被处以正告及罚款181.47元。
关于换汇的原因和用处，明美新能在招股书中解说称，梁发达上述资金的用处均是用于实行与前妻之间离婚协议以及在我国香港购房寓居等自用用处，没有违法所得，不具备盈利意图，不触及倒买倒卖外汇或其他以盈利为意图外汇行为。
